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期间费用率分析：19M1-5 销售费用率为 20.9%，同比提升 3.2pp，主要仍 是低开转高开以及新建直营体系增加营销开支的影响；环比则提升 0.1pp， 基本保持稳定。19M1-5 管理费用率为 6.1%，同比下降 1.1pp，环比提升 0.1pp，基本保持稳定。19M1-5 财务费用率仅为 0.9%，基本保持不变，对 制造业利润影响较小。

责任编辑：贾兆恒来源：e公司国际数据公司（IDC）最新发布的平板电脑季度跟踪报告显示，2018年中国平板电脑市场出货量约2212万台，同比下降0.8%，降幅继续收窄。预计2019年，中国平板电脑市场有望复苏，出货量将达到2252万台，同比增长1.8%，实现反弹。市场增量将主要来自于商用市场中政府和教育行业大单的拉动。

不过，舆论目前更为关注的显然是公司的两次业绩变脸。今年1月31日，公司发布公告称，2017年业绩较上一年下滑20%-45%，预计盈利7218.00万元-10498.91万元。今年2月28日，公司发布2017年业绩快报时，业绩却由盈转亏。公司称，2017年实现净利润-4541万元，比上年同期下降134.60%。变脸的主要原因，是管理层从谨慎角度考虑，经过对应收帐款的仔细分析后，决定对超账期的应收账款进行特殊计提，导致资产减值损失大幅增加。今年4月27日公司发布年报时，业绩再度从亏损变成巨亏，公司在2017年亏损2.77亿元。对于年报业绩的再次变脸，公司方面解释称资产减值是拖累2017年业绩的主要原因，包括三个方面：部分客户的应收帐款坏账、终止投资以及商誉减值。

而在此次政策中，监管层则对大集合清理改造的路径给出了选择，即转化成为公募基金。“一些大集合背靠渠道优势，规模做大后存在一定的清理难度，通常这一类产品转化为公募的可能性更大。”前述投资经理表示。“大集合的整改要求是2013年新基金法实施下，对于问题产品不断清理改造的延续。”一家AMC系券商资管部投资经理表示，“但这一次清理要求非常彻底，让公募归公募，私募归私募，以后大集合可能在2020年底之后会彻底消失了。”

行业品牌集中度正在增强去年以来，冰箱上游原材料价格持续上涨，企业成本压力持续，中小企业备受煎熬，而冰箱主流品牌依托规模化的采购能力，并不断推出高端产品，提升均价，显现出量稳额增的良好态势。数据显示，冰箱市场去年内销市场占据前四份额的分别为海尔（30.9%）、美的（12.5%）、海信科龙（12.4%）、美菱（6.8%）。而奥维云网线下监测数据显示，去年一季度冰箱TOP5品牌市场占有率为72.6%，到今年一季度，TOP5品牌市场占有率已经达到了77.6%。

“皇庭国际是一家较为特殊的公司，如果从业务层面来看，物业租赁与物业管理的营收占50%左右，理应有不错的现金流，但坊间传闻皇庭集团有大量的外债，还有部分高利贷，信誉不佳。”一位私募研究人员向记者分析，加之皇庭国际的实际控制人郑康豪正在接受调查，公司能获得政府援助的可能性恐怕不高。