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并购重组形成的大额商誉，也给少数上市公司未来业绩带来较大的不确定性。截至2017年末，深市公司累计商誉8204.9亿元，占当期营业总收入7.89%。2015年商誉减值52.12亿，2016年减值82.31亿，2017年减值254.28亿元，对净利润产生直接侵蚀。由于计提大额减持，部分公司在营业收入实现大幅度增长的同时，净利润却大幅下降甚至巨额亏损。

3、募投项目产能可能得不到有效利用、每年新增固定资产折旧超过6000万元公司募投项目主要投资于“大型精密汽车模具及汽车部件生产基地建设项目”、“汽车部件常熟生产基地二期扩建项目”、“广州研发中心建设项目”，项目达产后，产能将大幅提高。如果国内汽车产量负增长，新增产能将得不到有效利用，甚至存在现有产能都得不到有效利用的可能。

除了总经理的变更外，其外方高管也发生了很大变化。据中韩人寿公布的第二届董事会最新成员名单，中韩人寿副董事长已由丘暾完更换为吴智瑛。来自韩方的三位董事丘暾完、洪正灼、成润昊均不再担任中韩人寿非执行董事，而吴智瑛、金炫哲、都萬九出任董事。9个月连换4任总经理

当时烟台舒驰的账面净资产约为1.1亿元，但预估值达到了10.5亿元，预估增值率接近874%，据此确定烟台舒驰100%股权的交易价格为10.4亿元；中植一客的账面净资产为3.8亿元，预估值为4.9亿元，预估增值率接近29%，据此确定中植一客的交易价格为4.9亿元。

（三）并购重组的整合效果及业绩波动风险值得关注2015年是并购重组的高峰之年，如今已历3年，并购重组后的整合效果、业绩持续性等是影响未来上市公司的主要因素之一，值得高度关注。历史经验及相关研究表明，并购重组后相关业务整合失败的概率很高，对被并购标的业绩往往带来负面影响。2017年出现了一些公司未能履行业绩承诺的现象，甚至有个别公司通过更改承诺的方式逃避责任，对资本市场的诚信建设和投资者的合法权益造成不利影响，对此应予以高度关注。

比亚迪内部管理漏洞？据供应商的反馈，目前有30多家广告公司陷入了比亚迪广告“罗生门”，涉及11亿元，就广告商与国金比亚迪的合作，不少广告商都曾公开解释合作流程。据知情人称，2018年年初，上海霜阳广告公司与李娟洽谈合作事项，此次合作双方为比亚迪与阿森纳。由于该项目涉及国产品牌以及国际顶尖球队，是一个机会难得的重要业务，上海霜阳尽管知道该项目无预付款且还款账期为210个工作日，仍动用了一切能力和资源与资方签署了个人无限连带责任担保，来获取项目所需资金。