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这就解释了今年一季度其实很多周期品行业的盈利都非常好，大家一看估值都只有个位数都几倍的估值，但是为什么那时候周期性已经股价开始暴跌了，就在于预期未来不好。所以我说这是看周期品的一个特点。我经常在海外路演的时候，就大家会说你看什么？我说我看轻工，大家说造纸不能算轻工，在国外应该肯定是一个比较典型的重资产行业，它的研究方法就是你要分清楚从上游的林浆，国外叫wood and paper，就是从林浆纸，包括下游，整个这样一体的分析方法，纸通常是可以分成四类，有文化纸包装纸特种纸和生活用纸。那么对于文化指而言的话，大家在座的在记笔记，基本是文化纸。那么对于包装纸，就化妆品，包括烟酒，它很多的包装是用包装纸，这两块大概能占到整个纸的90%的一个产能。

但这一系列的端倪不可避免地呈现出了一幅路线图：戴姆勒在寻求分享更多中国市场的红利上，很可能采取了曲线方式，也即在直接扩大股比的目的难以达成后，采取通过扩大在北京汽车的股比，来获取更多投资收益。对北京奔驰的增资同样适用于这一思路。业界共识是，目前戴姆勒除了拥有北京奔驰49%的股份外，还拥有北汽股份9.55%的股份，以及北汽新能源3.93%的股份，无论是进一步的增资，还是股权增持的努力，都清晰呈现出深度绑定中国市场和合资伙伴的姿态。

那么接下来的话是包装产业链，也是同样的问题，你要知道你的上游是怎么样，你的下游是怎么样的分析方法，那么当然家居产业链就和前面的产业就会有所不同，因为造纸是一个比较典型的周期品研究思路。家居这边的话就是一个偏成长的研究思路，你对这个行业的研究就要看到底这个行业空间有多大，就类似于每年到底卖新房多少二手房多少，然后存量房二次装修有多少，然后来知道有多少套的家具需求。同时有了这样一个需求量，你再乘于整个客单价得到价值量，从中来看这个行业到底有多大。然后从中再根据渗透率指标来看，到底这里面定制有多大的市场空间，进而测算每个子行业里面龙头公司有多大的市场占有率。然后分析他凭借什么能够达到这个市场份额，它有什么护城河。

借钱心切的朱女士未曾多想，便签上了自己的名字。随后，朱女士收到了3万元的转账汇款，该公司工作人员陪同朱女士全额取现后，将1.8万元当场拿走，留下1.2万元现金给朱女士。然而，当朱女士归还了两期欠款之后，便再也联系不上这家贷款公司。还款日截止后，朱女士等来的却是法院的一纸传票：该贷款公司老板潘某否认只借朱女士1.2万元的事实，要求朱女士按照3万元的借条来偿还本金及利息。

来自港埠的最新消息表明，李嘉诚已以个人身份认购了3000万美元小米股份，而马云与马化腾也以个人身份参与认购数千万至逾亿美元小米新股。加入这一阵营的明星人物，还包括美图公司董事长蔡文胜，认购金额据称为百万美元级别。市场分析人士指出，李嘉诚的出现至少打破了一个尴尬，即有内地重量级企业赴港上市却无一家香港本埠华资大佬捧场。事实上，之前小米引入的七家基石投资者中，除美国高通外均为内地资本背景，而高通原本就是小米手机生产中最重要的芯片合作方。

更多细节信息并未提供，目前也尚不清楚该iPod模型是否会成为全新的产品线，抑或只是一次简单的规格更新。知情人士透露，苹果计划让新一代iPhone改用USB-C端口。他们称项目尚未确定参考设计方案，这是量产之前的关键一步，不过苹果正在努力实现此目标。