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在未来几周直到新西兰5月货币政策会议召开前，新西兰方面还将有关键的3月贸易数据（4月25日）和第一季度就业市场数据（4月30日）等重要指标出炉，如果这些数据表现也令人感到失望，料进一步增加该联储降息的几率。而对于纽元汇率而言，可以预见，任何低迷的数据表现将继续给其带来下行压力。当然，若届时降息预期居高不下，也不排除在决议日当天出现“卖预期、买事实”的可能！

销售应该会回升，还是个位数，因为毕竟很多买房的需求已经满足了，政策也没有大范围放松，还是因城施策，一个小范围的放松，政府一定也不希望房价有大幅反弹，政策的放松也是有限的。但是总的来讲，我的核心观点就是在一个利率下行的情况下，如果又相应放松了一些房地产的调控政策，哪怕是一些边际放松，总体也会对房地产有一个比较重要的推升作用。

自2015年之后，交行的营收增幅放缓，甚至在2016年出现了负增长。下图是交通银行历年营收和净利润情况：2016年，交行的营收出现了2007年以来首次负增长，营收同比下滑0.36%，2017年营收增长也仅有1.46%。这两年的低增速或许有部分营改增的原因，增值税是不计入财报中营业收入的。

结论：孙宏斌在赌博，高价拿地的时候就没有准备按时还钱，同政府公信力博弈，属恶意竞争行为。王石又专程前往天津拜访孙宏斌，并共同在一家古色古香的餐厅午餐：“孙总，你这种不惜一切代价抢资源的做法是在赌博，赌地价持续增长、赌房价持续增长，如果地价房价一旦停止增长，你怎么办呢？人民银行“121文件”对发展商购买土地的限制，使通过银行贷款拿地成为不可能。资金流靠什么支撑呢？顺驰在天津的销售旺盛，资金回流理想，但一个天津的销售回笼资金能支撑迅速扩张需交的土地款吗？恕我直言，你拿着美国绿卡，赌输了，扔下烂摊子，是不是就一拍屁股去美国了。“

此外，考虑到美国以外非银行部门借有大量美元，目前已达到11.5万亿美元的规模，我们必须警惕美国货币环境紧缩带来的连锁反应。越来越多的迹象表明，汇率突然贬值会减少新兴市场经济体的投资和经济增长，发达经济体决策者不应视而不见。经济活动减弱会降低对发达国家的出口需求。另外，通过汇率这一金融渠道，贸易紧张形势对实体经济的影响还会增加。

下面看交行的利润。前文所述，交行的ROE长期处于较低水平，这其实可以从一直以来居高不下的成本收入比找到部分原因。长跑掉队：交行新班子如何扭转局面？2018年一季度营收明显下滑，而利润仍然有小幅增长，也非常值得仔细聊一聊。不过，这不是重点，此前在拆其他银行的财报时，已经展示了银行会计在利润处理上的若干利器。作为国有大行，交行的财务处理应该还是比较审慎的，不至于为了交出短期的利润增长成绩单，刻意进行人为调节。